BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Lisicki Bartłomiej (University of Economics in Katowice, Poland)
Tytuł
Calendar Anomalies as an Example of Interferences of the Efficient Market Hypothesis - Pandemic and Post-Pandemic Economic Reality
Anomalie kalendarzowe jako przykład odstępstw od hipotezy rynku efektywnego - pandemiczna i postpandemiczna rzeczywistość gospodarcza
Źródło
Bank i Kredyt, 2025, nr 2, s. 215-233, bibliogr. s. 227-232
Bank & Credit
Słowa kluczowe
Giełda papierów wartościowych, Finanse behawioralne, Efekty kalendarzowe
Stock market, Behavioural finance, Calendar effects
Uwagi
Klasyfikacja JEL: G01, G11, G15, G41
streszcz., summ.
Abstrakt
W toku badań nad weryfikacją hipotezy rynku efektywnego zaczęto dostrzegać niezgodności z jej założeniami. Z biegiem czasu zaczęto je nazywać anomaliami rynku kapitałowego. Bez wątpienia do najczęstszych anomalii rynkowych należą efekty kalendarzowe (sezonowe), które wskazują na pewnego rodzaju cykliczne zaburzenia efektywności rynku. Celem niniejszego opracowania jest dokonanie przeglądu badań poświęconych odstępstwom od hipotezy rynku efektywnego (na przykładzie efektów kalendarzowych), prowadzonych w pandemicznej i postpandemicznej rzeczywistości gospodarczej (lata 2020-2023). Autor pragnie zweryfikować hipotezę wskazującą, że w dobie podwyższonej niepewności na rynkach, która towarzyszyła pandemii COVID-19 oraz konfliktowi zbrojnemu w Ukrainie, można się spotkać z występowaniem wcześniej rozpoznanych odstępstw od hipotezy rynku efektywnego, do których należą efekty kalendarzowe. Na podstawie analizy i krytyki piśmiennictwa dokonano przeglądu stanu badań nad efektami kalendarzowymi prowadzonych w latach 2020-2023. Bazując na rezultatach badawczych płynących z różnych stron świata, można w zdecydowanej większości w dalszym ciągu obserwować występowanie anomalii kalendarzowych zgodnie z ich dotychczasowymi zależnościami. Dotyczy to przede wszystkim efektu miesiąca ("efekt stycznia"), "efektu przełomu miesiąca" czy efektu dnia tygodnia ("efekt poniedziałku", "efekt piątku"). Jak zweryfikowano, wzrost niepewności nie doprowadził do zaniku występowania anomalii kalendarzowych, co stanowi solidną podstawę do prowadzenia dalszych rozważań nad ich kształtowaniem. Dokonując przeglądu badań, dostrzeżono również pewną lukę badawczą. Nie podejmuje się mianowicie tematyki efektów kalendarzowych w postpandemicznej rzeczywistości gospodarczej i w czasie zbrojnej agresji Rosji na Ukrainę (generującej zwiększoną niepewność na rynkach). (abstrakt oryginalny)

The purpose of this paper is to review the state of research about calendar effects as an example of biases in the efficient market hypothesis carried out in the era of pandemic and post-pandemic economic reality (2020-2023). Based on the method of reviewing and critical analysis of the literature, a summary of the previous state of research on the issue of calendar effects conducted in 2020-2023 was prepared. Drawing on research results coming from different corners of the world, it is still possible to recognize the occurrence of calendar anomalies in the vast majority of them in accordance with their previous correlations. As can be seen, the increase in uncertainty has not led to the disappearance of the occurrence of the majority of calendar anomalies. Reviewing the state of research, a certain research gap was also noticed, which concerns the failure to address the topic of calendar effects in the era of post-pandemic economic reality, accompanied by Russia's armed aggression against Ukraine. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Pełny tekst
Pokaż
Bibliografia
Pokaż
  1. Abu Zarour B. (2007), The Halloween effect anomaly: evidence from some Arab countries equity markets, Studies in Business and Economics, 13(1), 68-76, DOI: 10.29117/sbe.2007.0031.
  2. Agrrawal P., Skaves M. (2015), Seasonality in stock and bond ETFs (2001-2014): The months are getting mixed up but Santa delivers on time, The Journal of Investing, 24(3), 129-143, DOI: 10.3905/ joi.2015.24.3.129.
  3. Ärendas P., Kotlebova J. (2019), The turn of the month effect on CEE stock markets, International Journal of Financial Studies, 7(4), 10-29.
  4. Ärendas P., Kotlebova J. (2023), Agricultural commodity markets and the turn of the month effect, Agricultural Economics, 69(3), 101-108, DOI: 10.17221/17/2023-AGRICEC0N.
  5. Athanassakos G., Robinson M. (1994), The day-of-the-week anomaly: the Toronto Stock Exchange experience, Journal of Business Finance and Accounting, 21(6), 833-856.
  6. Anzia S. (2011), Election timing and the electoral influence of interest groups, The Journal of Politics, 73(2), 412-427, DOI: 10.1017/s0022381611000028.
  7. Aussenegg W., Goetz L., Jelic R. (2015), Common factors in the performance of European corporate bonds - evidence before and after the financial crisis, European Financial Management, 21(2), 265-308, DOI: 10.1111/j.1468-036X.2013.12009.x.
  8. Balaban E. (1995), January effect, Yes. What about Mark Twain effect?, Discussion Papers, 9509, Central Bank of the Republic of Turkey, Research and Monetary Policy Department.
  9. Bassiouny A., Kiryakos M., Tooma E. (2023), Examining the adaptive market hypothesis with calendar effects: international evidence and the impact of COVID-19, Global Finance Journal, 56, 100777, DOI: 10.1016/j.gfj.2022.100777.
  10. Bisen V., Pandey M. (2015), Testing efficient market hypothesis (EMH) in current Indian stock market, Indian Journal of Applied Research, 5(5), 19-21.
  11. Borowski K. (2017), Czy inwestorzy na GPW w Warszawie powinni być przesądni, na przykładzie stóp zwrotu akcji wchodzących w skład indeksów WIG20, mWIG40 i sWIG80?, Studia i Prace. Kolegium Zarządzania i Finansów, 156, 111-132.
  12. Buczek S. (2005), Efektywność informacyjna rynków akcji. Teoria a rzeczywistość, Szkoła Główna Handlowa w Warszawie.
  13. Budka K., Kosiński D., Sobczak A. (2017), Występowanie anomalii kalendarzowych na przykładzie wybranego sektora GPW w Warszawie, Journal of Capital Market and Behavioral Finance, 3(7), 7-16.
  14. Buła R. (2014), Efektywność informacyjna a zachowanie cen akcji tworzących indeks WIG20, Studia Ekonomiczne, 177, 152-167.
  15. Buzała P. (2015), Silna a półsilna forma efektywności informacyjnej rynku kapitałowego - doświadczenia z GPW w Warszawie na podstawie zaleceń analityków, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 75, 97-109, DOI: 10.18276/frfu.2015.75-08.
  16. Cadsby C.B., Ratner M. (1992), Turn-of-month and pre-holiday effects on stock returns: some international evidence, Journal of Banking and Finance, 16, 497-509.
  17. Çelik A. (2021), Volatility of BIST 100 returns after 2020. Calendar anomalies and COVID-19 effect, Journal of BRSA Banking and Financial Markets, 15(1), 61-82, DOI: 10.46520/bddkdergisi.986643.
  18. Chatzitzisi E., Fountas S., Panagiotidis T. (2021), Another look at calendar anomalies, The Quarterly Review of Economics and Finance, 80, 823-840, DOI: 10.1016/j.qref.2019.04.001.
  19. Chawla V., Garg V., Tripathi G. (2023), A study of turn of month effect for BRICS stock markets, Finance India, 37(3), 827-848.
  20. Chia R., Lim S. (2016), A re-examination of the calendar anomalies during the Asian financial crisis: some empirical evidence from the closure test principle and the EGARCH-mean model, in: M. Qaiser, K. Sook Ching (eds.), Information Efficiency and Anomalies in Asian Equity Markets: Theories and Evidence, Taylor & Francis, DOI: 10.4324/9781315638195.
  21. Ciołek M. (2015), Efektywność informacyjna polskiego rynku akcji, CeDeWu.
  22. Cooper H.M. (1988), Organizing knowledge synthesis: a taxonomy of literature reviews, Knowledge in Society, 1, 104-126.
  23. Cross F. (1973), The behavior of stock prices on Fridays and Mondays, Financial Analysts Journal, 29(6), 67-69.
  24. Czerwonka M., Gorlewski B. (2012), Finanse behawioralne. Zachowania inwestorów i rynku, Oficyna Wydawnicza Szkoły Głównej Handlowej.
  25. Dragota V., Oprea D.S. (2014), Informational efficiency tests on the Romanian stock market: a review of the literature, The Review of Finance and Banking, 6(1), 15-28.
  26. Dumrongwong K. (2021), Calendar effects on cryptocurrencies: not so straightforward, Southeast Asian Journal of Economics, 9(1), 1-26.
  27. Easton S., Faff R. (1994), An investigation of the robustness of the day-of-the-week effect in Australia, Applied Financial Economics, 4(2), 99-110.
  28. Elangovan R., Irudayasamy F., Parayitam S. (2022), Month-of-the-year effect: evidence from Indian stock market, Asia-Pacific Financial Markets, 29, 449-476, DOI: 10.1007/s10690-021-09356-2.
  29. Eyuboglu K., Eyuboglu S. (2016), Examining the January effect in Borsa Istanbul sector and sub-sector indices, International Journal of Economic Perspectives, 2, 102-109, DOI: 10.5539/ijef.v10n1p159.
  30. Fama E. (1965), The behavior of stock market prices, Journal of Business, 38(1), 89-95.
  31. Fama E. (1991), Efficient capital markets: II, The Journal of Finance, 46(5), 1575-1617.
  32. French K. (1980), Stock returns and the weekend effect, Journal of Financial Economics, 8, 55-69.
  33. Fuksiewicz M. (2021), An extended list of calendar anomalies in the context of the efficient market hypothesis, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu, 93(2), 89-102, DOI: 10.5604/01.3001.0015.5914.
  34. Fuksiewicz M. (2022), Zależność między efektywnością informacyjną rynków kapitałowych a skutecznością klasycznych metod analizy rynku akcji, Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu, 99(4), 101-109, DOI: 10.58683/znwsb.2022.99.4.08.
  35. Groette O. (2024), The holiday effect in stock markets: strategies and seasonal insights, Quantified Strategies, https://www.quantifiedstrategies.com/holiday-effect-trading-strategy/ (accessed: 12.03.2024).
  36. Grotowski M. (2008), Calendar effects on the Warsaw Stock Exchange, Gospodarka Narodowa. The Polish Journal of Economics, 221(1-2), 57-75, DOI: 10.33119/GN/101313.
  37. Haugen R.A., Lakonishok J. (1988), The Incredible January Effect: The Stock Market's Unsolved Mystery, Irwin Professional Pub.
  38. Hirsch J. (2022), Stock Trader's Almanach, John Wiley & Sons.
  39. Howells P., Bain K. (1999), Money, Banking and Finance, Longman.
  40. Janicka M. (2008), Efektywność rynków finansowych - teoria a praktyka, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
  41. Jaffe J. (1985), Patterns in Japanese common stock returns: day of the week and turn of the year effects, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 20(2), 261-272.
  42. Jasiniak M. (2022), Efekty cenowe na polskim rynku kapitałowym, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego.
  43. Kahneman D., Tversky A. (1979), Prospect theory: an analysis of decision under risk, Econometrica, 47(2), 263-292, DOI: 10.2307/1914185.
  44. Kahneman D., Tversky A. (1982), Belief in the law of small numbers, in: D. Kahneman, P. Slovic, A. Tversky (eds.), Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases, Cambridge University Press.
  45. Kamaly A., Tooma E.A. (2009), Calendar anomalies and stock market volatility in selected Arab stock exchanges, Applied Financial Economics, 19(11), 881-892.
  46. Kasolik M. (2016), Weryfikacja wybranych zastosowań hipotezy rynku adaptacyjnego na rynkach finansowych, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 10(958), 51-64, DOI: 10.15678/ZNUEK.2016.0958.1004.
  47. Kim C.W., Park J. (1994), Holiday effects and stock returns: further evidence, The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 29(1), 145-157, DOI: 10.2307/2331196.
  48. Krauskopf L. (2023), Six questions facing US stock investors as 2023's second half nears, Reuters, https://www.reuters.com/markets/us/six-questions-facing-us-stock-investors-2023s-second-half-nears-2023-06-29/ (accessed: 11.03.2024).
  49. Kubacki D. (2017), Porównanie efektywności informacyjnej rynku finansowego w wybranych krajach Unii Europejskiej, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 86(2), 123-133, DOI: 10.18276/frfu. 2017.86-10.
  50. Lakonishok J., Smidt S. (1988), Are seasonal anomalies real? A ninety-year perspective, The Review of Financial Studies, 1(4), 403-425.
  51. Landmesser J. (2006), Efekt dnia tygodnia na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, Zeszyty Naukowe SGGW - Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej, 60, 187-196.
  52. Liu L. (2013), The turn-of-the-month effect in the S&P 500 (2001-2011), Journal of Business & Economics Research, 11(6), 269-278.
  53. Lo A. (2004), The adaptive markets hypothesis: market efficiency from an evolutionary perspective, Journal of Portfolio Management, 30(5), DOI: 10.3905/ jpm.2004.4426111.
  54. Luo K., Tian S. (2020), The Black Thursday effect in Chinese stock market, Journal of Behavioral and Experimental Finance, 27, 100367.
  55. Liew V., Chia R., Riaz S., Lau E. (2022), Is there any day-of-the-week effect amid the Covid-19 panic in the Malaysian stock market?, The Singapore Economic Review, 66(5), DOI: 10.1142/S021759082250014X.
  56. Lisicki B. (2018), Efekt stycznia na przykładzie indeksów sektorowych Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Zeszyty Naukowe Politechniki Śląskiej. Organizacja i Zarządzanie, 131, 299-310, DOI: 10.29119/1641-3466.2018.131.23.
  57. Lisicki B. (2025), The January effect in the time of the pandemic and the post-pandemic economic reality, Annals of Finance (in print).
  58. Lizińska J. (2018), Anomalie rynkowe na polskim rynku kapitałowym w ujęciu empirycznym, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 92(2), 269-279, DOI: 10.18276/frfu.2018.92-23.
  59. Mikołajek-Gocejna M., Urbaś T. (2017), Racjonalni inwestorzy zamiast racjonalnych oczekiwań w hipotezie rynku efektywnego, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 481, 33-53, DOI: 10.15611/pn.2017.481.03.
  60. Miralles-Quirós J., Miralles-Quirós M. (2022), A new perspective of the day-of-the-week effect on Bitcoin returns: evidence from an event study hourly approach, Oeconomia Copernicana, 13(3), 745-782, DOI: 10.24136/oc.2022.022.
  61. Mishra S. (2017), Volatility and calendar anomaly through Garch model: evidence from the selected G20 stock exchanges, International Journal of Business and Globalisation, 19(1), 126-144, DOI: 10.1504/IJBG.2017.085105.
  62. Mościbrodzka M. (2020), Zachowania i anomalie na rynku New Connect, Prace Naukowe Wydziału Prawa, Administracji i Ekonomii Uniwersytetu Wrocławskiego.
  63. Murray D. (2021), Trader's Corner - Mark Twain's Stock Trading Advice, FatTailDaily, https://daily.fattail. com.au/traders-corner-mark-twains-stock-trading-advice/20210206/ (accessed: 11.03.2024).
  64. Naz F., Sayyed M., Rehman R., Naseem M., Abdullah S., Ahmad M. (2023), Calendar anomalies and market volatility in selected cryptocurrencies, Cogent Business & Management, 10(1), 2171992, DOI: 10.1080/23311975.2023.2171992.
  65. Naz F., Baig B., Zahra K. (2022), Test of calendar anomalies in derivative market of Pakistan in context of Covid environment, Abasyn Journal of Social Sciences, 15(1), 60-72, DOI: 10.34091/AJSS.15.1.05.
  66. Nia M., Headland K. (2023), Sell in May and go away - let's study this seasonal trade strategy, Manulife Investment Management, https://www.manulifeim.com/retail/ca/en/viewpoints/capital-markets-strategy/sell-in-may-and-go-away-lets-study-this-seasonal-trade-strategy (accessed: 11.03.2024).
  67. Ogden J.P. (1990), Turn-of-month evaluations of liquid profits and stock returns: a common explanation for the monthly and January effects, Journal of Finance, 45(4), 1259-1272.
  68. Özdemir O. (2022), Cue the volatility spillover in the cryptocurrency markets during the COVID-19 pandemic: evidence from DCC-GARCH and wavelet analysis, Financial Innovation, 8(1), 1-38, DOI: 10.1186/s40854-021-00319-0.
  69. Özkan O. (2021), Impact of COVID-19 on stock market efficiency: evidence from developed countries, Research in International Business and Finance, 58, 101445, DOI: 10.1016/j.ribaf.2021.101445.
  70. Penman S. (1987), The distribution of earnings news over time and seasonalities in aggregate stock returns, Journal of Financial Economics, 18(2), 199-228.
  71. Peters E. (1997), Teoria chaosu a rynki kapitałowe, Wig-Press.
  72. Pisani B. (2018), The Santa Claus Rally: no ho-ho-ho, Business News, https://www.cnbc.com/2018/12/21/ the-santa-claus-rally--no-ho-ho-ho--.html (accessed: 11.03.2024).
  73. Rossi M. (2015), The efficient market hypothesis and calendar anomalies: a literature review, International Journal of Managerial and Financial Accounting, 7(3-4), 285-296, DOI: 10.1504/ IJMFA.2015.074905.
  74. Rozeff M.S., Kinney Jr. W.R. (1976), Capital market seasonality: the case of stock returns, Journal of Financial Economics, 4, 379-402, DOI: 10.1016/0304-405X(76)90028-3.
  75. Sakakibara S., Yamasaki T., Okada K. (2013), The calendar structure of the Japanese stock market: 'Sell in May effect' versus 'Dekansho-bushi effect', International Review of Finance, 13(2), 161-185, DOI: 10.1111/irfi.12003.
  76. Satish N., Agouda B. (2023), Indian stock market regularity: the turn of the month effect, The Review of Finance and Banking, 15(2), 101-118, DOI: 10.24818/rbf.23.15.02.02.
  77. Shah T., Baser N. (2022), Global mutual fund market: the turn of the month effect and investment strategy, Journal of Asset Management, 23, 466-476, DOI: 10.1057/s41260-022-00282-0.
  78. Shahid M.N. (2022), COVID-19 and adaptive behavior of returns: evidence from commodity markets, Humanit Soc Sci Commun, 9, 323, DOI: 10.1057/s41599-022-01332-z.
  79. Shiu Y.W., Lee C.I., Gleason K.C. (2014), Institutional shareholdings and the January effects in Taiwan, Journal of Multinational Financial Management, 3, 49-66, DOI: 10.1016/j.mulfin.2014.05.005.
  80. Smith G. (2016), The timing of partisan media effects during a presidential election, Political Research Quarterly, 69(4), 655-666.
  81. Svrtinov G.V., Todevski D. Boskovska D., Gorgieva-Trajkovska O. (2017), New evidence for Monday's and January's effects on the Macedonian stock exchange index (MBI10) returns, Economic Development, 1(2), 117-130.
  82. Suliga M. (2021), Wybrane czynniki wpływające na występowanie i siłę efektów wygasania indeksowych i akcyjnych kontraktów futures notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, in: H. Gurgul (ed.), Z badań nad wybranymi aspektami ekonomiczno-finansowymi w ostatnich latach, Wydawnictwo AGH.
  83. Suliga M. (2023), Expiration day effects of stock and index futures on the Warsaw Stock Exchange before and in the initial phase of the COVID-19 pandemic, Managerial Economics, 24(1), 39-82, DOI: 10.7494/manage.2023.24.1.39.
  84. Stanek M. (2020), Czy Rajd Świętego Mikołaja już za nami? Akcje Budimeksu spadły o ponad 7%. Dlaczego?, https://www.fxmag.pl/artykul/czy-rajd-swietego-mikolaja-juz-za-nami-akcjebudimeksu-spadly-o-ponad-7-dlaczego (accessed: 16.03.2024).
  85. Szymański M., Wojtalik G. (2020), Calendar effects in the stock markets of central European countries, Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica, 5(350), 27-51, DOI: 10.18778/0208-6018.350.02.
  86. Szymański M., Wojtalik G. (2021), Efekty kalendarzowe na alternatywnych rynkach giełdowych w Warszawie i Londynie, Studia Prawno-Ekonomiczne, 113, 317-339.
  87. Szyszka A. (1999), Efektywność rynku kapitałowego a anomalie w rozkładzie czasowym stóp zwrotu, Nasz Rynek Kapitałowy, 12, 54-61.
  88. Szyszka A. (2009), Finanse behawioralne. Nowe podejście do inwestowania na rynku kapitałowym, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu.
  89. Świder W. (2019), Cykl prezydencki i parlamentarny a koniunktura na polskim rynku akcji, Pieniądze i Więź, 3(84), 76-81.
  90. Taleb N. (2010), The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable, Penguin.
  91. Tauseef S. (2023), Herd behaviour in an emerging market: an evidence of calendar and size effects, Journal of Asia Business Studies, 17(3), 639-655, DOI: 10.1108/JABS-10-2021-0430.
  92. Thakur S. (2020), Effect of COVID-19 on capital market with reference to S&P 500, International Journal of Advanced Research, 8(6), 1180-1188.
  93. Ullah I., Ullah S., Ali F. (2016), Market efficiency anomalies: a study of January effect in Karachi stock market, Journal of Managerial Sciences, 1, 31-44.
  94. Wachtel S. (1942), Certain observations on seasonal movements in stock prices, Journal of Business of the University of Chicago, 2, 184-193, DOI: 10.1086/232617.
  95. Węgrzyn P., Topczewska A. (2023), Związek między wojną w Ukrainie a kształtowaniem się relacji depozytów do kredytów w bankach w Polsce, Bank i Kredyt, 54(2), 129-153.
  96. Wonham H. (2015), The art of arbitrage: reimagining Mark Twain, ELH, 82(4), 1239-1266, DOI: 10.1353/ elh.2015.0040.
  97. Woolley T. (1991), Institutions, the election cycle, and the presidential veto, American Journal of Political Science, 35(2), 279-304, DOI: 10.2307/2111364.
  98. Vasileiou E., Samitas A. (2015), Does the financial crisis influence the month and the trading month effects? Evidence from the Athens stock exchange, Studies in Economics and Finance, 32(2), 181-203, DOI: 10.1108/SEF-01-2014-0002.
  99. Yahya F., Shaohua Z., Abbas U., Waqas M. (2021), COVID-19-induced returns, attention, sentiments and social isolation: evidence from dynamic panel model, Global Business Review, April, 1-19, DOI: 10.1177/0972150921996174.
  100. Zhang D., Hu M., Ji Q. (2020), Financial markets under the global pandemic of COVID-19, Finance Research Letters, 36, 101528, DOI: 10.1016/j.frl.2020.101528.
  101. Zielonka P. (2008), Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych, Wydawnictwo CeDeWu.
  102. Żebrowska-Suchodolska D. (2021), Calendar anomalies among food sector companies listed on the Warsaw Stock Exchange, Wiadomości Statystyczne. The Polish Statistician, 66(10), 1-19, DOI: 10.5604/01.3001.0015.4108.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
0137-5520
Język
eng
URI / DOI
http://dx.doi.org/10.5604/01.3001.0055.0474
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu