BazEkon - Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie

BazEkon home page

Meny główne

Autor
Sławiński Andrzej
Tytuł
Rozwój rynków finansowych a stabilność systemu finansowego gospodarki
The Development of Financial Markets and the Financial Stability
Źródło
Roczniki Kolegium Analiz Ekonomicznych / Szkoła Główna Handlowa, 2003, z. 11, s. 179-194
Słowa kluczowe
Rynki finansowe, Rynek kapitałowy, System finansowy, Stabilizacja gospodarcza, Kryzys finansowy, Cykl koniunkturalny, Instrumenty pochodne
Financial markets, Capital market, Financial system, Economic stabilization, Financial crisis, Business cycles, Derivatives
Uwagi
summ.
Abstrakt
Omówiono zróżnicowany wpływ rozwoju rynków finansowych na stabilność systemu finansowego gospodarki polskiej. Autor zwrócił uwagę na kryzysy finansowe wywołane nadmierną ekspansją gospodarczą, pęknięcia bąbli spekulacyjnych, rozwój rynku instrumentów pochodnych oraz rynku kapitałowego.

The chapter analyses relationships between the development of financial markets and the financial stability. In a short-term period financial markets may weaken stability of the financial system, because their functioning add to the strength of the financial accelerator. Financial markets may increase a boom n the economy and thus may increase the risk of the bust and the related risk of a financial crisis. A special case of such a situation is a burst of speculative bubble in the stock market. The development of derivative markets was expected to increase the risk of financial crises, as it increased the possibilities to use the leverage. In practice, the development of derivative markets contributed to financial stability, because it enlarged greatly the possibilities of hedging against the risk and contributed also to the proliferation of methodologies enabling monitoring of risk. This enabled, in turn, to adjust capital of different types of institutions to the risk they take in the market. The development of financial markets contributes to the stability of the financial system, because it reduces also the crucial problem of asymmetry of information. The increasing role of the stock markets and the commercial paper markets increases the public access to information on the issuers of such papers. This reduces moral hazard and adverse selection problems. The development of financial markets in Poland was characterised by the rapid development of OTC markets and relatively slow development of the stock market. This produces a situation, in which effectiveness of the domestic firms is monitored by banks, but there is a lack of the stock market role in corporate control. (original abstract)
Dostępne w
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie
Biblioteka Szkoły Głównej Handlowej
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu
Biblioteka Główna Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Bibliografia
Pokaż
  1. Bannock G., Manser W., Dictionary of Finance, London, 1989, s.96.
  2. Bernanke B., Gertler M., Monetary Policy and Asset Price Volatility, Federal Bank of Kansas City, "Economic Review", 1999, nr 4, s.17-52.
  3. Cambell R.H., Roper A.H., The Asian Bet, New York, 1999.
  4. Corrigan E.G., The Risk of a Financial Crisis, [w:] Feldstein M., The Risk of Economic Crisis, Chicago, 1991.
  5. Davis E.P., Debt Financial Fragility and Systemic Risk, New York, 1995, s.256-257.
  6. Dunbar N., Inventing Money. The Story of Long-Term Capital Management and the Legend behind it, New York, 2000, s.42.
  7. Fisher I., The Debt Deflation Theory of Great Depressions, "Econometrica", nr 1, s.337-357.
  8. Głuch R., Rozwój rynku skarbowych papierów dłużnych, [w:] Rynek pieniężny w Polsce: stan i perspektywy, Gdańsk, 2001.
  9. Goodhart Ch., Cappie F., Fisher S., Schnadt N., The Future of Central Banking, Cambridge University Press, 1994, s.31.
  10. Jorrion P., Big Bets Gone Bad: Derivatives and Bankruptcy in Orange County, New York, 1995.
  11. Jorrion P., Value at Risk: The New Benchmark for Controlling Market Risk, Chicago, 1997.
  12. Kindleberger Ch., Szaleństwo, panika, krach, Warszawa, 1999, s.25.
  13. Lavinio S., The Hedge Fund Handbook, New York, 2000, s.63.
  14. Małecki W., Sławiński A., Piasecki R., Żuławska U., Kryzysy walutowe, Warszawa, 2001, s.22-24.
  15. Millman G.J., The Vandals' Crown, The Free Press, New York, 1995, s.145.
  16. Mishikin F.S., Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Warszawa, 2002.
  17. Nyberg P., Vihriala V., The Finnish Banking Crisis and its Handling, Bank of Finland, "Working Paper", 1993, nr 8.
  18. Pomerleano M., Zhang X., Corporate Fundamentals and Capital Markets in Asia, New York, 1999.
  19. Scott K.E., Corporate Governance in East Asia, New York, 1999.
  20. Sławiński A., Zastosowania transakcji fx swap na polskim rynku finansowym, "Rynek Terminowy, 2002, nr 2, s.50-53.
  21. Solheim J.A., The Norwegian Experience with Financial Liberalisation and Baking Problems, "Norges Bank Economic Bulletin", 1990, nr 56, s.185-198.
Cytowane przez
Pokaż
ISSN
1232-4671
Język
pol
Udostępnij na Facebooku Udostępnij na Twitterze Udostępnij na Google+ Udostępnij na Pinterest Udostępnij na LinkedIn Wyślij znajomemu